겉바속촉

2과목. 투자운용 및 전략2/ 투자분석 6장. 리스크 관리 리스크 종류 시장리스크 신용리스크 운영리스크 유동성리스크 법적리스크 시장 가격의 불리한 변동 -거래상대방이 약속한 금액 지불 못하는 경우 -결제 위험 -신용손실분포로부터 예상되지 않은 손실 -부도율이 가장 중요 -한도초과 -승인 되지 않은 거래 -자금을 적기에 확보 NO -불필요한 비용 -시장에서 포지션 마감 시 발생비용 법적으로 계약 NO 리스크 관리 실패 사례 베어링 은행 파산사건 메탈게젤샤프트사 파산사건 오렌지카운티의 파산사건 -내부관리통제제도 감독 중요성 -Front, Back 업무분리미비 -경영진의 파생상품인식부족 -파생상품을 투기거래수단으로 사용 -과도한 장기공급계약체결 -유동성리스크 평가부족 향후 이자율이 낮아질 거란 예상으로 장기채..

2과목 투자운용 및 전략2/ 투자분석 5장 투자분석기법(산업분석) 산업분석 - 어떤 특정 기업 특정 산업 전체를 분석대상으로 - 영리적, 비영리적 활동 모두 포함, 가사활동 경기 변동 민감도 경기 변동 시차 경기 민감 사업 자동차, 건설 경기 방어 산업 전력, 가스, 생필품 경기선행 투자 경기동행 생산 경기후행 소비 경기선행지수 ; 순-, 기대-, 수주-, 구인구직, 유동성, 장단기, 종합, 자본재수입액 경기후행지수 ; 회사채유통수익률,.... Hoffman법칙; 2차 산업 내 소비재부문 산업 간 불균형 발생 경제이론 전통적 국제무역이론 현대 무역이론 공급 측면에서 설명 완전 경쟁 시장 가정 -리카도의 비교우위론 -핵셔-올린 모형(상대적 부존도 차이) -제품수명주기이론..

2과목. 투자운용 및 전략2/ 투자분석 4장. 투자분석기법(기술적분석) 주식시장 접근방법 1.기본적 분석 2.기술적 분석 증권의 내재가치 산출이 초점 저평가 종목 선정 내재 가치 현재 정보 재무제표, 주가변화 원인 주가와 거래량의 과거흐름 분석 매매시점 포착 주식 가격 과거 정보 차트, 주가 변화 방향 3.랜덤워크 이론 ; 주가예측은 사실상 불가능, 초과수익 no, 미래예측 불가 기술적 분석 종류 -추세분석; 지지선, 저항선, 이동평균선 -패턴분석; 발전형 패턴, 지속형 패턴 -지표분석; 시장의 수급 상태로 매매시점 판단 -엘리어트 파동이론 ; 오랜 기간 시장 움직임 분석 기본가정 -증권의 시장가치와 추세 변화는 수요와 공급 의해서만 -수요와 공급 변동은 도표 의해서 추적가능, 주가모형(pattern) ..

2과목 투자운용 및 전략2/ 투자분석 3장 투자분석기법(기본적분석) 현금흐름 -현금흐름 추정의 기본원칙  전체 증분을 기준으로 하며 세후를 기준으로  모든 간접적 효과도 고려  현금의 유입과 유출 시점을 정확히 한다  매몰원가 기회비용 고려 -현금흐름 = 세후 영업이익 + 감가상각비(비현금지출비용) -현금유입 = 손익 계산서에서/ 현금유출 = 재무상태표에서 -가치평가 절차; 경제적 수명예측 -> 현금흐름크기 추정 -> 자본 비용 추정 -> 자본비용으로 할인하여 가치평가 통계기초 -산포경향; 자료가 중심을부터 어느 정도 흩어져있니? 범위, 평균편차, 분산, 표준편차... -공분산; 확률변수 움직임이 동일한지, 반대인지 측정 ; –00 < < 00 -상관계수xy; 공분산xy/ 표준편차x표준편차y ; ..

2과목. 투자운용 및 전략2/ 투자분석 2장. 해외투자운용 및 투자전략 국제분산투자효과 -비체계적 위험; 국내분산투자로 제거, 각국의 고유위험 -체계적 위험; 국제분산투자로 추가분산가능, 세계시장 전체위험 but 완전제거는 놉 국제분산투자국내분산투자 -효율적 투자기회선의 이동; 좌상향으로 이동 -상관관계; 주가지수 상관관계 통해 추정, 금융시장불안-->일시적으로 증가 자료이용기간 길수록 신뢰도 증가 but 경제구조변화 반영 감소 -환위험헤지효과분석; 단기적_환율변동은 주가변동 능가_변동성 크니까_헤지효과 大 국제주가지수; 국제포트폴리오 구성기준, 벤치마크로 활용 MSCI FTSE 미국 모건스탠리 증권 미국계 펀드 유동주식방식 우리나라를 신흥시장으로 분류 영국 파이낸셜타임스, 런던거래소 유럽계 자금 우리나..

2과목. 투자운용 및 전략2/ 투자분석 1장. 대안투자운용 및 투자전략 대안투자 -전통적인 투자 자산군(주식, 채권...)에 미포함 -전체 포트폴리오의 수익률, 분산투자효과를 높이는 새로운 투자 대안 -ex) 부동산, 헤지펀드, 인프라, Commodity, Private Equity -전통적 투자상품과 상관관계 낮음/ 최근 전통적 투자상품과 동조화 현상으로 상관관계증가 -장외거래(가격 투명성 낮음)/ 규제가 높음 전통적 투자상품 대안투자상품 개념 금융상품에 주로 투자 실물자산에 주로 투자 투자역사 장기: 벤치마크 O ->초과수익추구 단기; 벤치마크 X -> 절대수익추구 투자상품 주식, 채권, ETF, MMF 부동산, 인프라, PEF, 헤지펀드 수익요소 시장성, 자산배분 운용자능력, 위험관리 위험요소 시장..

1과목. 금융상품 및 세제 3장. 부동산관련 상품 부동산 -토지 및 그 정착물 -자연적 특성; 부동성/ 영속성/ 부증성/ 개별성 -인문적 특성; 용도 다양성/ 합병,분할 가능성/ 가변성(사회적,경제적,행정적 위치가) -부동산 물권; 지배성/ 배타성/ 절대성 -부동산 경기; 순환주기 김/ 일반경기보다 후행(상업, 공업용은 일치/ 주거용은 역순환) 투자의 타당성 -간편법; 미래의 현금흐름을 할인X 순소득승수 = 총 투자액 / 순운용소득 순수득승수의 역수 = 투자이율 자기자본수익률 = 세전현금흐름 / 자기자본투자액 -현금흐름할인법; 미래의 현금흐름을 할인O ---> 화폐의 시간가치 개념 적용 NPV(순현재가치)=현금유입PV-현금유출PV (NPV>=0;채택, 큰 순서로) IRR(내부수익률)=NPV를 0으로 만드..

1과목. 금융상품 및 세제 2장. 금융상품 입출금식 상품 -저축예금; 입출금이 빈번한 자금 운용에 적합/ 실명의 개인이면 가입ok -MMDA; Money Market Deposit Account/ 가입대상 제한no /매일 이자 계산해서 원금에 가산 -->예치금액 별로 차등금리 예금계약; 소비임치계약, 보관금전 자유롭게 사용가능 적립식 상품 -정기적금; 만기에 원금 + 이자/ 대표적인 적립식 예금/ 가입대상 제한no 금리는 기관별로 자율 (만기 후 적용금리는 약정*1/2) 재형저축 -서민의 재산형성에 도움, 적립식 장기저축 -계약기간 中 발생한 이자 ----> 소득세 부과 no -총 급여액 5000만원 이하인 근로소득자 or 종합소득금액 3500만원 이하 자영업자 -계약기간; 7년 이상 10년 이하 -경과..

제 1과목. 금융상품 및 세제 제 1장. 세제관련 법규 및 세무전략 납세의무 성립시기 -소득세, 법인세, 부가가치세 ; 과세기간 끝나는 때 -상속세 ; 상속 개시되는 때 [부과확정] -증여세 ; 증여 의해 재산 취득하는 때 [부과확정] -인지세 ; 과세문서 작성하는 때 [자동확정] -증권거래세 ; 매매거래 확정하는 때 -종.부.세 ; 과세기준일 -가산세 ; 가산할 국세 납세 의무 성립하는 때 -소득세, 법인세(원천징수의 경우) ; 소득금액, 수입금액 지급하는 때 [자동확정] 납부의무 소멸사유 -납부, 충당, 부과처분 취소 -국세부과의 제척기간 만료 ---> 기간 진행에서 중단 적용 X -국세징수권 소멸시효 완성 ---> 일반(5년), 국세(10년) 납세의무 확장 -승계 –합병법인 : 피합병볍인에게 부과된..