[투자자산운용사] 나 혼자 정리하는 2과목 4장

2과목. 투자운용 및 전략2/ 투자분석

4장. 투자분석기법(기술적분석)

 

 

주식시장 접근방법

1.기본적 분석	2.기술적 분석
증권의 내재가치 산출이 초점 저평가 종목 선정 내재 가치 현재 정보 재무제표, 주가변화 원인	주가와 거래량의 과거흐름 분석 매매시점 포착 주식 가격 과거 정보 차트, 주가 변화 방향

3.랜덤워크 이론

; 주가예측은 사실상 불가능, 초과수익 no, 미래예측 불가

 

기술적 분석 종류

-추세분석; 지지선, 저항선, 이동평균선

-패턴분석; 발전형 패턴, 지속형 패턴

-지표분석; 시장의 수급 상태로 매매시점 판단

-엘리어트 파동이론

; 오랜 기간 시장 움직임 분석

 

기본가정

-증권의 시장가치와 추세 변화는 수요와 공급 의해서만

-수요와 공급 변동은 도표 의해서 추적가능, 주가모형(pattern) 스스로 반복

-장점: 주가 방향 예측 가능 -> 매매시점 포착

-단점: 시장 변동에만 집착 -> 변화 원인 분석 불가

 

 

다우이론의 장기추세 진행 과정

1	2	3	4	5	6
매집	상승	과열	분산	공포	침체
	점차매도	매도	거래량u,주가d		매수(투매현상)
일반 : 공포	공포	확신	확신	확신	공포
전문 : 확신	확신	공포	공포	공포	확신

 

 

추세분석

1.지지선	2.저항선
저점과 저점을 이은 주가가 일정수준 하락할 때 매수세 강력	고점과 고점을 이은 주가가 일정수준 상승할 때 매도세 강력
지지선과 저항선의 돌파시도가 여러번 실패 = 추세전환 신호 장기간 걸쳐 형성되거나 최근에 만들어질수록 신뢰도 up

 

3. 이동평균선

단기->중기->장기 순서로 이동

-과거 주기를 평균하여 미래 주가방향 분석 -> 후행성 문제 발상

-주가가 이동평균선 돌파 ; 매입 매도 신호

-분석기간 길수록 이동평균선이 완만해지고 짧을수록 가파름

-주기가 이동평균선으로부터 멀리 떨어져도 복귀현상 발생

 

 

그랜빌의 투자젼략 – 매입신호(주로 상승할 때라고 생각하기)

-이동평균선 하락한 뒤 상승국면 진입, 주가가 이동평균선 상향 돌파

-이동평균선이 상승하고 있을 때 주가의 이동평균선 아래로 일시 하락

-주가가 급격히 하락하다가 이동평균선 부근에서 재차상승

-주가가 이동평균선 하향 돌파 후 급락 -> 이동평균선으로 반동가능성 -> 매입 for 단기차익

 

갭(Gap)

-갭이 발생한 가격대 -> 지지선 or 저항선 역할

-매수세력과 매도세력의 균형이 깨짐

-보통갭 = 주로 횡보국면, 기술적 의미 모호

-급진갭 = 중간갭 = 측정갭 = 추세추종국면 or 3번 파동일 때 생김

-소멸갭 = 수직상승지속 도중에 생김, 상승추세가 반전되는 구나

-섬꼴반전 = 소멸갭 -> 돌파갭 으로 바뀌면서 생김

-돌파갭 = 횡보국면 마감시점

 

 

패턴분석

 

1.지속형 패턴

삼각형	직사각형	다이아몬드형
상승 : 상승지속 하락 : 하락 지속	매수-매도 서로 균형 횡보 모양, 거래 미활발	확대형 + 대칭삼각형 주가 큰 변동 후 多 발생
쐐기형	깃발형, 페넌트형
상승 : 주가 하락 하락 : 주가 상승	패턴 형성 전에 주가움직임이 거의 수직

 

2.반전형 패턴

	헤드 앤 숄더	역 헤드 앤 숄더
거래신호	하락반전	상승반전
거래량	왼어깨>머리>오른어깨	왼어깨<머리<오른어깨
주가 수준	머리에서 최대	머리에서 최저

	이중 천장형	이중 바닥형
거래신호	하락반전	상승반전
거래량	첫 고점 > 두 고점	첫 저점 < 두 저점
주가 수준	<	<

	원형 천장형	원형 바닥형
거래신호	하락반전	상승반전
거래량	주가 움직임과 반대 방향	주가 움직임과 동일 방향

확대형	선형
=발산형, 메가폰 패턴 저점은 계속 d, 고점은 계속 u 하락전환신호, 투자자들 예민	작은 등락폭이 장기간 횡보 후 거래량이 증가 상향 돌파

 

사께다 전법

삼공	삼병	삼산	삼천
공~=미국식차트gap gap이 연속 3회 인기 과열 공간	적삼병-상승전환,바닥권 흑삼병-하락전환,천장권	헤드 앤 숄더 대세 하락 예고	역 헤드 앤 숄더 대세 상승 예고

 

지표분석

;주가나 거래량을 계량하여 새로운 지표 산출-> 추세나 주가예측에 활용하는 분석기법

1.추세추종형; MACD, MAD

2.추세반전형; 스토캐스틱, RSI, ROC

3.거래량지표; OBV, VR, 역시계곡선

 

 

추세반전형

1.스토캐스틱 %K = (종가-최저)/(최고-최저) %D = %K의 이동평균선

-> 일정기간 동안의 주가 변동폭 중 금일 종가의 위치를 백분율로 나타냄

2.상대강도지수 RSI = 14일간 up/(14일간 u +14일간 d)

3.ROC = 금일 주가와 n일 전가 차이를 자타내는 지표

 

 

엘리어트파동이론

 

 

역시계곡선