[투자자산운용사] 나 혼자 정리하는 2과목 5장

2과목 투자운용 및 전략2/ 투자분석

5장 투자분석기법(산업분석)

 

 

산업분석

- 어떤 특정 기업 특정 산업 전체를 분석대상으로

- 영리적, 비영리적 활동 모두 포함, 가사활동

경기 변동 민감도		경기 변동 시차
경기 민감 사업   자동차, 건설	경기 방어 산업   전력, 가스, 생필품	경기선행 투자	경기동행 생산	경기후행 소비

 

경기선행지수 ; 순-, 기대-, 수주-, 구인구직, 유동성, 장단기, 종합, 자본재수입액

경기후행지수 ; 회사채유통수익률,....

 

Hoffman법칙; 2차 산업 내 소비재부문 < 생산재부문의 생산비중 증가

                     -> 산업 간 불균형 발생

 

 

경제이론

전통적 국제무역이론	현대 무역이론
공급 측면에서 설명 완전 경쟁 시장 가정 -리카도의 비교우위론 -핵셔-올린 모형(상대적 부존도 차이)	-제품수명주기이론; 공급측면 중요성 분석 -신무역이론; 정부의 전략적 개입이 사회후생 up -내생적 성장이론; 요소창출 중요

 

경제발전

단순요소; 일정수준 도달하면 임금상승으로 하락

고급요소; 체증적으로 증가

 

 

산업연관표

산업연관표 주요지표

 

-세로방향

투입계수 = (중간투입액 + 부가가치액) / 총투입액

중간투입계수 = 중간투입 / 총투입액

부가가치계수 = 부가가치 / 총투입액

 

-가로방향; 최종수요가 변수

전방연쇄효과 = 모든 -> 특정 (1단위씩)

후방연쇄효과 = 특정 -> 모든 (1단위씩) 전-모-특-후

수입, 고용, 부가가치 유발계수 : 어떤 최종수요가 ~

 

 

라이프사이클

도입기	성장기	성숙기	쇠퇴기
사업성공여부 불특정 뛰어난 판매능력 要	전반-이익률 최고 후반-이익 최고	매출액 최고 이익률 d 신제품 개발위한 연구개발비 필요	적자기업 속출 업종다각화 실시

 

산업경쟁력 분석모형

경쟁자산(잠재적 산업경쟁력) -> 시장구조 -> 산업성과(현재의 산업경쟁력)

 

 

수출관련 산업성과 지표

-무역특화지수 = (총수출액 – 총수입액)/(총수출액 + 총수입액)  수입:-1< <1:수출

-현시비교우위지수 = (각국의 특정국에 대한 수출 점유율) / ( // 총수출 점유율)

                              1<  ----> 1보다 커야 비교우위 있다고 판단

-시장점유율 = (특정국가의 수출액) / (시장 전체의 수입액)

 

 

산업정책

- 정부가 시장에 개입 -> 자원배분의 효율성을 높이는 정책

- 경제 성장 목표 -> 공급지향적 정책

- 선진국 후발국에서 강조되는 정책

-산업배치정책 -> 개발도상국

-국토균형개발정책 -> 선진국

 

 

시장경쟁강도측정방법

-집중률(CRk) = 상위 k개 기업의 시장점유율의 합

                     k를 크게 설정할수록 명확도 d

-허핀달 지수(HHI) = 개별 시장점유율 제곱의 합 (미국 반독정당국은 HHI 多사용)

-동등기업 규모수 = 1/HHI ; HHI 커질수록___ 동등기업 규모수 D, 기업규모 불균등도 U

ㅣ                       1/기업수 < HHI < 1 ----> 1에 가까울수록(커진다생각) 불균등도 U